交易如何做资金管理？
将交易放在一个什么样的层次来对待，部分人可能一开始只是好奇，或者有兴趣，或者是朋友介绍，不管因为何种途径来参与市场，都要很谨慎地对待交易过程。如果没有把交易当作一个终生职业来参与，交易肯定会出现问题的。参与交易过程非常持久，必须长远规划，包括必须的时间、方法、资金、风险控制手段。如果只是玩玩，或者为寻找刺激，或者懵懵懂懂，最好不要来，因为交易要经过很多次的练习，才能够真正把握好。在定位交易与人生关系的时候，还要考虑休息的问题，如果真不能突破瓶颈，就要考虑如何离开资本市场；如果盈利足够多，也可以考虑收手不干。离开和休息，在整个战略思维里同样重要。
我们需要考虑以下几点：
一、交易系统的特征：交易胜率>40%、盈亏比>3
胜率不是指10次交易，而是百次、千次、五年、十年。60%以上的胜率可遇而不可求，遇到也未必稳定，不要去强求；40%以下的胜率也太低了点；40%至60%的胜率要求不算高，这个范围也容易稳定达到。盈亏比>3是市场客观存在的现象，关键是你的交易方法能否协调这两者。盈亏比高的方法，胜率往往低。
价格波动极其复杂，而描述趋势的方法总是线性的，无论你用何种方法，对趋势的描述都会有假信号，而且数量不会少，假信号多了，胜率就低下来，只有靠盈亏比高取胜了。
二、资金管理
我们都知道抛硬币出现正面和反面的机会各是50%，即有一半的概率出正面，一半的概率出反面。假设你今天和一位朋友赌钱，抛硬币定胜负，出正面你赢1元，出反面你输1元，你们各拿1000元的本金来赌，这场赌博的结果很清楚，赌久了，谁也赢不了，谁都不会输。这是一场公平的游戏。
突然你朋友建议说：从下一手起，出正面，你赢9角5分，出反面他赢1元。你还干吗？你当然不干，因为你知道被剃光头是迟早的事。反过来，朋友建议说：出正面你赢1元，出反面你赔9角5分。你会怎么想？你会大声吼叫：好！因为这时，你知道剃他光头只是迟早的事，你知道你赢定了。
现在假设这位朋友要提高赌注，每注500元，出正面你赢500元，出反面你输475元，概率没有改变，还是50%，盈亏比没有变还是1:0.95，但赌注变了，从本金的1/1000提高到1/2。这时你有什么感觉？你还是知道赢的机会大过亏的机会，但你赢定的感觉没有了，你的本金只够赌两回，你的手开始冒汗。如果这1000元是你下个月的饭钱，你还敢赌吗？
这段话有三个关键词：胜率、盈亏比，以及以此为基础的资金管理。
如果胜率和盈亏比是固定的，那很好办：
A、假设硬币的两面出现的概率相同，即亏率P1=赢率P2=0.5；赢亏幅度是给定的，亏幅r1=-1和赢幅r2=2，（赢幅包括本金那一份，实际是指你赢回一倍）。
最优投资比例是 q*= -(P1r1+P2r2)/(r1r2)=0.25。即每次拿出你的 25％资金下注，要么亏完（即r1=-1），要么赚一倍（即r2=2），多次重复，必能取胜。
期货这样干，暴仓无疑，说明我们交易正确率不如抛硬币，低于50%。
B、假设嬴亏比为2:1，即亏幅r1=-1和赢幅r2=2（赢1倍），则赢率P2大于1/3才有解，即赢率必须大于33%。假设嬴亏比为3:1，即亏幅r1=-1和赢幅r2=3（赢2倍），则赢率P2大于1/4才有解。即赢率必须大于25%。
C、赢率P2=25%时，亏率P1=0.75；则必须亏幅r1=-和赢幅r2=4（赢3倍）才有解。最优投资比例是 q*=-(P1r1+P2r2)/(r1r2)=0.0625。
换句话说就是：小单长线拿下大行情，你铁定获利。注意：这里说的是最优投资比例，不是最安全的投资比例。既然是赌，就忽略几次亏光的小概率事件。
市场中，胜率和盈亏比是不固定的；只是一种估算，可以认为大致如此而已；但也能稳定在某一范围，可以按照公式在这个范围内作出资金规划。
资金管理就是根据胜率、盈亏比，规划你的资金。胜率、盈亏比有多种搭配，只要公式有解；建议你同时要兼顾资金的安全性。
用下述评价法，或许更客观有效：
（1）成功率 > 44%
（2）单次最大亏损 < 总资金10%
（3）总盈利/总亏损 > 2
（4）连续最大亏损 < 总资金30%
（5）5年收益率 > 10倍；5年10倍以下的交易系统，需寻找特征再改进。
（6）单边行情中，利润能大幅增长
期货最安全的资金管理就是不用期货杠杆，盈亏比为1时，那也得胜率>33%才行。依据胜率、盈亏比，很容易判断你的交易是否能成；也能最佳配置你的资金。
没有好的胜率、盈亏比，资金管理是空谈。有了好的胜率、盈亏比，不作资金管理，是蛮干。没有第一招，资金管理只是亏得慢而已。只有第一招，不练第二招，不善于利用机会，要么保守、要么冒进。练成这第一、第二两招，就具有了抓住机遇的本事！
三、接受亏损、约束行为、设定底限
有了前两招，似乎该等着数钱了吧？非也！系统会出错，人也会犯错误，这是事情的常态；人都怕自己吃亏，要求别人完美；人性自私是一种不愿说出、但会随时表现出的本能。
市场波动随时诱惑你，千百个念头牵动你操作的手指：“先卖吧，待会再捡便宜买回”；“要跌穿了，少亏点好些”；“这次可能又错了……”；“在涨、在涨、快快……”。
这时候，你需要战胜自己，你必须改变心态，学习接受亏损是交易的一部分；小错可以有，大错不能犯；包容小错误、接受亏损；你还要用铁的纪律、坚强的意志约束手指的行为，少看少动；亏大了怎么办？用底限纠正错误：底线就是你资金管理所容许的最大亏损，来源于历史数据测试。
可以看出，前两招是练交易的“智”，这第三招是练交易的“勇”。有勇气接受亏损、有勇气包容错误、有勇气约束行为、有勇气截断亏损。第三招是双刃剑，没有前两招作基础，它会让你更快速崩溃，没有胜率、盈亏比和资金管理，谈纪律、心态纯属瞎扯蛋。
你轻松愉快地笑对市场，如果趋势被你拿住，那就轻松享受利润；如果市场它就没有趋势，那就愉快地认命。
频繁交易会导致交易成本大幅增加，而且出错的可能性也会比较大，所以，低频交易是应该坚持的基本规则，配上合适的资金管理法则，交易会做得更好。对于资金管理来说，其核心是在关键时候集中优势兵力做强势品种。
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